Mengungkap Alasan di Balik IPO, Mengapa Perusahaan Go Public?

Penawaran Saham Perdana atau Initial Public Offering (IPO) merupakan sebuah tonggak penting dalam siklus hidup sebuah perusahaan. Lebih dari sekadar mekanisme untuk mengumpulkan dana, IPO adalah sebuah langkah strategis yang membawa implikasi mendalam bagi perusahaan, investor, dan perekonomian secara keseluruhan. Terlepas dengan apa pun alasannya, masih banyak pertanyaan yang disampaikan masyarakat mengapa perusahaan tersebut melakukan IPO. Untuk itulah, catatan tentang “Mengungkap alasan di balik IPO, Mengapa perusahaan go public?” disampaikan kali ini.

Ilustrasi (Gambar: MNC)

Istilah IPO merujuk pada proses di mana untuk pertama kalinya, sebuah perusahaan swasta menawarkan sebagian kepemilikannya kepada publik melalui penjualan saham di pasar modal. Langkah ini menandai transformasi perusahaan dari entitas tertutup menjadi perusahaan terbuka yang sahamnya dapat diperdagangkan secara bebas oleh masyarakat luas.

Dari Privat ke Publik, Memahami Motivasi Perusahaan Melakukan IPO Saham

Seringkali disalahpahami bahwa perusahaanlah yang secara langsung menawarkan sahamnya kepada publik dalam IPO. Faktanya, pihak yang menjual sebagian kepemilikan adalah para pemilik saham mayoritas atau pemegang saham pendiri perusahaan. Mereka melepaskan sebagian dari kontrol dan keuntungan masa depan perusahaan demi mendapatkan sejumlah besar modal dan manfaat strategis lainnya. 

Dengan membeli saham IPO, masyarakat tidak hanya menjadi pemilik sebagian kecil perusahaan, tetapi juga berhak dan berkewajiban sesuai dengan proporsi kepemilikan saham mereka, meskipun pengaruh mereka terbatas pada besaran investasi mereka.

Keputusan sebuah perusahaan untuk go public bukanlah keputusan yang diambil secara sembarangan. 

Proses IPO melibatkan serangkaian persyaratan ketat yang ditetapkan oleh regulator pasar modal, dalam hal ini di Indonesia adalah Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Bursa Efek Indonesia (BEI). Regulasi ini dirancang untuk melindungi hak dan kewajiban semua pihak yang terlibat, memastikan transparansi, keadilan, dan akuntabilitas dalam setiap tahapan proses IPO dan setelahnya. 

Beberapa persyaratan kunci yang harus dipenuhi perusahaan, meliputi:

• Keterbukaan Informasi Material: Perusahaan diwajibkan untuk mengungkapkan seluruh informasi material yang relevan mengenai kondisi keuangan, operasional, dan prospek bisnisnya kepada publik secara berkala. Laporan keuangan tahunan dan informasi penting lainnya harus diakses dengan mudah melalui portal OJK dan BEI.
• Kewajaran dalam Transaksi: Setiap transaksi yang dilakukan oleh perusahaan, terutama yang melibatkan pihak-pihak terkait, harus dilakukan secara wajar dan tidak merugikan pemegang saham minoritas.
• Perlindungan Hukum: Seluruh proses IPO dan operasional perusahaan setelahnya harus mematuhi peraturan perundang-undangan yang berlaku, memastikan tidak ada pihak yang dirugikan secara hukum.

Kewajiban untuk menyampaikan informasi secara transparan dan akuntabel memaksa perusahaan untuk menerapkan standar tata kelola perusahaan yang baik (Good Corporate Governance). Dengan pengawasan yang lebih ketat dari regulator, investor, dan masyarakat luas, diharapkan praktik bisnis perusahaan menjadi lebih profesional, efisien, dan bertanggung jawab.

Lantas, siapa saja yang berhak untuk berpartisipasi dalam IPO? Jawabannya adalah seluruh lapisan masyarakat. Warga Negara Indonesia yang telah memiliki Kartu Tanda Penduduk (KTP) berhak untuk membeli saham yang ditawarkan dalam IPO. Ini membuka peluang bagi masyarakat luas untuk turut memiliki perusahaan-perusahaan besar di pasar modal, tanpa harus membangun bisnis dari nol.

Mengenai porsi kepemilikan yang dapat dilepas oleh pemegang saham utama, tidak ada batasan maksimal yang ditetapkan. Namun, terdapat batasan minimal jumlah saham yang harus beredar di publik, yaitu sebesar 7,5% dari total seluruh kepemilikan saham perusahaan. Hal ini bertujuan untuk memastikan likuiditas perdagangan saham di pasar sekunder.

Kendali atas perusahaan pasca IPO umumnya tetap berada di tangan pemegang saham mayoritas, yaitu pihak yang memiliki lebih dari 50% saham perusahaan ditambah satu lembar saham. Dalam kasus Badan Usaha Milik Negara (BUMN), kendali perusahaan secara inheren tetap berada di tangan pemerintah, meskipun sebagian sahamnya diperdagangkan di pasar modal.

Mengapa Pemilik Saham Utama Memilih IPO?

Keputusan pemilik saham utama untuk membawa perusahaannya go public didorong oleh berbagai motivasi strategis. 

Berdasarkan informasi dari berbagai sumber, termasuk analisis dari praktisi pasar modal, beberapa alasan utama di balik IPO, adalah:

1. Akses Pendanaan Jangka Panjang: Ini merupakan salah satu alasan paling mendasar dan signifikan. IPO menjadi sumber pendanaan segar dalam jumlah besar yang dapat digunakan untuk berbagai keperluan perusahaan, seperti ekspansi bisnis, penelitian dan pengembangan produk baru, pelunasan utang, atau modal kerja. Pasar modal menyediakan dana jangka panjang yang tidak dapat selalu dipenuhi oleh perbankan yang umumnya fokus pada pembiayaan jangka pendek. Ketergantungan suatu negara pada dana jangka pendek untuk membiayai kebutuhan jangka panjang perusahaan dianggap tidak sehat bagi struktur permodalan secara keseluruhan. Pasar modal yang kuat menjadi fondasi bagi struktur permodalan perusahaan yang solid.
2. Implementasi Good Corporate Governance (GCG): Regulasi pasar modal mewajibkan perusahaan terbuka untuk menerapkan prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik. IPO menjadi katalisator bagi perusahaan untuk mengadopsi standar transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab, independensi, dan kewajaran. Penerapan GCG tidak hanya memenuhi persyaratan regulator tetapi juga meningkatkan kepercayaan investor dan pemangku kepentingan lainnya terhadap perusahaan.
3. Pengawasan Berlapis: Dengan menjadi perusahaan terbuka, perusahaan akan diawasi oleh berbagai pihak, termasuk regulator (OJK dan BEI), investor publik, analis pasar modal, dan media. Pengawasan yang berlapis ini diharapkan dapat meminimalisir praktik-praktik bisnis yang tidak sehat dan mendorong manajemen untuk bertindak sesuai dengan kepentingan seluruh pemegang saham.
4. Rencana Strategis (Strategic Plan): IPO seringkali menjadi bagian dari rencana strategis jangka panjang perusahaan untuk mencapai pertumbuhan yang signifikan, meningkatkan pangsa pasar, atau melakukan akuisisi. Dana yang diperoleh dari IPO dapat menjadi modal penting untuk merealisasikan ambisi-ambisi strategis tersebut. Selain itu, status sebagai perusahaan terbuka dapat meningkatkan visibilitas dan citra perusahaan di mata publik dan mitra bisnis, membuka peluang kerjasama strategis yang baru.

Manfaat IPO bagi Berbagai Pihak

IPO tidak hanya memberikan keuntungan bagi perusahaan dan pemilik saham utama, tetapi juga membawa manfaat signifikan bagi masyarakat dan negara secara keseluruhan.

Bagi Perusahaan:

• Sumber Dana Segar: Manfaat utama yang paling jelas adalah perolehan dana segar dalam jumlah besar yang dapat digunakan untuk pengembangan bisnis.
• Akses Pembiayaan Jangka Panjang: Setelah menjadi perusahaan terbuka, perusahaan memiliki akses yang lebih mudah ke berbagai instrumen pembiayaan jangka panjang di pasar modal, seperti penerbitan obligasi, sukuk, Medium Term Notes (MTN), serta menarik investor strategis.
• Pengawasan Berlapis dan Pengelolaan yang Lebih Sehat: Status perusahaan terbuka membawa konsekuensi pengawasan yang lebih ketat dari berbagai pihak, yang pada akhirnya mendorong perusahaan untuk mengelola bisnisnya secara lebih profesional, transparan, dan akuntabel.
• Peningkatan Citra dan Visibilitas: Menjadi perusahaan terbuka dapat meningkatkan citra dan reputasi perusahaan di mata publik, pelanggan, pemasok, dan mitra bisnis. Hal ini dapat membuka peluang bisnis baru dan meningkatkan daya saing perusahaan.

Bagi Masyarakat:

• Kesempatan Kepemilikan: IPO memberikan kesempatan bagi masyarakat luas untuk turut memiliki saham perusahaan-perusahaan besar yang sebelumnya tertutup. Ini memungkinkan masyarakat untuk berpartisipasi dalam pertumbuhan dan keuntungan perusahaan-perusahaan tersebut.
• Potensi Keuntungan Investasi: Investor publik berpotensi mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga saham (capital gain) dan pembagian dividen jika perusahaan mencatatkan kinerja yang baik.

Bagi Negara:

• Pemerataan Ekonomi: IPO berkontribusi pada pemerataan ekonomi dengan memungkinkan keuntungan perusahaan-perusahaan besar tidak hanya dinikmati oleh segelintir pihak, tetapi juga oleh masyarakat luas melalui kepemilikan saham.
• Penciptaan Lapangan Kerja dan Pertumbuhan Ekonomi: Dengan tambahan modal dan akses pembiayaan jangka panjang, perusahaan-perusahaan terbuka memiliki potensi untuk tumbuh lebih besar, melakukan ekspansi, dan menciptakan lapangan kerja baru. Hal ini pada akhirnya akan memperkuat perekonomian nasional.
• Penguatan Pasar Modal: Semakin banyak perusahaan berkualitas yang melakukan IPO akan memperkuat dan memperdalam pasar modal dalam negeri. Pasar modal yang kuat merupakan fondasi penting bagi kemajuan perekonomian suatu negara karena menjadi sumber pembiayaan alternatif bagi perusahaan dan wahana investasi bagi masyarakat.

Penutup

IPO bukan sekadar transaksi keuangan, melainkan sebuah langkah transformatif yang membawa implikasi luas bagi perusahaan, investor, dan perekonomian. Bagi perusahaan, IPO membuka pintu menuju sumber pendanaan jangka panjang, meningkatkan tata kelola perusahaan, dan memperluas visibilitas. Bagi masyarakat, IPO memberikan kesempatan untuk berpartisipasi dalam kepemilikan perusahaan-perusahaan besar dan menikmati potensi keuntungannya. 

Lebih jauh lagi, IPO memainkan peran krusial dalam menciptakan pemerataan ekonomi, mendorong pertumbuhan ekonomi, dan memperkuat pasar modal sebagai pilar penting dalam sistem keuangan suatu negara. Dengan demikian, IPO adalah sebuah mekanisme yang fundamental dalam mewujudkan demokrasi ekonomi dan memajukan perekonomian secara keseluruhan. Semoga informasi tentang “Mengungkap alasan di balik IPO: Mengapa perusahaan go public?” tersebut bermanfaat dan menambah informasi tentang informasi investasi.

Share