Tips Sukses Investasi Saham Ala Lo Kheng Hong

Dunia bisnis dan investasi semakin berubah, meskipun diluaran masih ada yang memperdebatkan tentang saham, namun instrument investasi ini masih sangat menarik bagi sebagian orang, yang percaya akan masa depan finansialnya. Tidak dapat dipungkiri dunia pasar modal memang dipenuhi fluktuasi harga dan sentimen sesaat, namun bagi mereka yang mau belajar secara terus menerus tentang pendekatan investasi yang tepat, dan yakin bahwa suatu perusahaan bisa dibeli sahamnya dengan kekuatan fundamental perusahaan, maka diyakini perusahaan tersebut akan teruji waktu dan telah menghasilkan keuntungan. Tips sukses investasi saham ala Lo Kheng Hong bisa menjadi pedoman untuk Anda, khususnya yang masih pemula bila ingin sukses berinvestasi di instrument ini.

Lo Kheng Hong (Gambar: insight.kontan.co.id)

Di Indonesia, nama Lo Kheng Hong, seorang investor kawakan yang dijuluki "Warren Buffett-nya Indonesia," menjadi representasi paling kuat dari filosofi investasi ini. Kesuksesannya yang gemilang membuktikan bahwa dengan fokus pada fundamental perusahaan yang solid dan kesabaran dalam jangka panjang, investor dapat meraih keuntungan yang signifikan di pasar saham.

Pilar Utama Investasi Saham Terbaik Berbasis Fundamental Ala Lo Kheng Hong

Sebelum membahas lebih jauh mengenai strateginya, penting untuk memahami latar belakang dan filosofi investasi Lo Kheng Hong. Beliau dikenal sebagai investor nilai (value investor) sejati. Alih-alih terpukau oleh tren sesaat atau spekulasi jangka pendek, Lo Kheng Hong fokus mencari perusahaan-perusahaan yang memiliki fundamental kuat, kinerja keuangan yang sehat, prospek bisnis yang cerah, dan yang terpenting, diperdagangkan dengan harga di bawah nilai intrinsiknya (undervalued).

Kisah suksesnya dimulai dari nol. Dengan modal terbatas, beliau secara konsisten menerapkan prinsip-prinsip investasi fundamental dan berhasil mengakumulasikan kekayaan yang signifikan dari pasar modal. Ketelatenannya dalam menganalisis laporan keuangan, memahami model bisnis perusahaan, dan mengabaikan kebisingan pasar telah menjadi ciri khasnya. Beliau sering menekankan pentingnya menjadi "pemilik bisnis" ketika berinvestasi saham, bukan sekadar "pedagang saham."

Terdapat lima prinsp Lo Kheng Hong dalam berinvestasi saham, sebagaimana dikutip dalam kontan.co.id, antara lain:

1. Lihat manajemennya. Apakah dikelola orang yang jujur, professional, berintegritas dan saya kagumi.
2. Perhatikan usahanya, di masa depan akan seperti apa bisnis itu? Misalnya 5 sampai 10 tahun ke belakang. Kalau itu untung, kemungkinan ke depan juga akan untung.
3. Cari perusahaaan yang labanya besar. Hitung berapa besar profit marginnya dan return on equity atau ROE-nya (tingkat pengembalian modal:rasio laba bersih terhadap total modal).
4. Pilih perusahaan yang terus bertumbuh dalam jangka panjang.
5. Kesempatan emas untuk membeli saham bagus dengan harga murah, tentu saja di tengah kondisi krisis.

Bila diuraikan, maka strategi investasi Lo Kheng Hong bertumpu pada beberapa pilar fundamental yang saling terkait dan bekerja secara sinergis, antara lain:

1. Memahami Bisnis Perusahaan Secara Mendalam

Langkah pertama dan terpenting dalam investasi fundamental adalah memahami seluk-beluk bisnis perusahaan yang akan diinvestasikan. Ini bukan hanya sekadar mengetahui produk atau layanan yang ditawarkan, tetapi juga memahami:

• Model Bisnis: Bagaimana perusahaan menghasilkan uang? Apa keunggulan kompetitifnya? Bagaimana posisinya dalam rantai nilai industri? Apakah model bisnisnya berkelanjutan dalam jangka panjang?
• Industri: Bagaimana kondisi industri tempat perusahaan beroperasi? Apakah industri tersebut memiliki potensi pertumbuhan yang baik? Apa saja tantangan dan peluang yang dihadapi industri tersebut? Bagaimana posisi perusahaan dibandingkan dengan para pesaingnya?
• Manajemen: Siapa saja tokoh kunci di balik perusahaan? Bagaimana rekam jejak mereka? Apakah mereka memiliki visi yang jelas dan integritas yang tinggi? Apakah mereka kompeten dalam mengelola perusahaan? Lo Kheng Hong sangat percaya bahwa kualitas manajemen adalah faktor krusial dalam kesuksesan jangka panjang sebuah perusahaan.

Untuk mendapatkan pemahaman yang mendalam, investor perlu membaca laporan tahunan, laporan keuangan kuartalan, berita industri, dan melakukan riset independen lainnya.

2. Analisis Laporan Keuangan yang Cermat

Laporan keuangan adalah "bahasa bisnis" yang mengungkapkan kondisi finansial dan kinerja suatu perusahaan. Lo Kheng Hong sangat piawai dalam menganalisis laporan keuangan, termasuk:

• Laporan Laba Rugi (Income Statement): Memperhatikan tren pendapatan, beban pokok penjualan, laba kotor, beban operasional, laba bersih, dan margin keuntungan. Pertumbuhan pendapatan yang konsisten dan margin keuntungan yang stabil atau meningkat menjadi indikator positif.
• Neraca (Balance Sheet): Menganalisis aset (aktiva), kewajiban (utang), dan ekuitas (modal). Rasio-rasio penting seperti rasio lancar (current ratio), rasio utang terhadap ekuitas (debt-to-equity ratio), dan kualitas aset menjadi perhatian utama. Perusahaan dengan utang yang terkendali dan ekuitas yang kuat cenderung lebih tahan terhadap gejolak ekonomi.
• Laporan Arus Kas (Cash Flow Statement): Memeriksa arus kas dari operasi, investasi, dan pendanaan. Arus kas operasi yang positif dan stabil menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan uang tunai dari kegiatan bisnis utamanya.

Lo Kheng Hong tidak hanya melihat angka-angka statis, tetapi juga menganalisis tren dari waktu ke waktu dan membandingkannya dengan kinerja perusahaan sejenis di industri yang sama.

3. Menilai Valuasi Perusahaan

Setelah memahami bisnis dan menganalisis laporan keuangan, langkah selanjutnya adalah menentukan nilai intrinsik (nilai sebenarnya) perusahaan. Lo Kheng Hong mencari saham-saham yang diperdagangkan di bawah nilai intrinsiknya, memberikan margin of safety (batas aman) bagi investor. Beberapa metode valuasi yang sering digunakan meliputi:

• Price-to-Earnings Ratio (PER): Membandingkan harga saham dengan laba per saham. PER yang rendah bisa mengindikasikan bahwa saham tersebut undervalued dibandingkan dengan rata-rata PER industri atau historis perusahaan itu sendiri. Namun, PER perlu dianalisis bersamaan dengan faktor-faktor lain seperti pertumbuhan laba.
• Price-to-Book Value Ratio (PBV): Membandingkan harga saham dengan nilai buku per saham. PBV yang rendah bisa menarik bagi investor nilai, terutama untuk perusahaan dengan aset tangible yang signifikan.
• Discounted Cash Flow (DCF): Metode yang lebih kompleks dengan memproyeksikan arus kas masa depan perusahaan dan mendiskontokannya ke nilai sekarang. Metode ini membutuhkan asumsi yang cermat mengenai pertumbuhan pendapatan, margin keuntungan, dan tingkat diskonto.

Lo Kheng Hong menekankan pentingnya membeli saham bagus dengan harga yang wajar, atau bahkan murah. Beliau sering mengutip Warren Buffett, "Harga adalah apa yang Anda bayar, nilai adalah apa yang Anda dapatkan."

4. Berpikir Jangka Panjang dan Bersabar

Investasi fundamental adalah maraton, bukan sprint. Lo Kheng Hong sangat menekankan pentingnya memiliki perspektif jangka panjang dan kesabaran. Beliau tidak terpengaruh oleh fluktuasi harga saham jangka pendek atau sentimen pasar yang berubah-ubah. Keyakinannya pada fundamental perusahaan yang telah dianalisis dengan cermat menjadi jangkar dalam menghadapi volatilitas pasar.

Beliau sering menganalogikan investasi saham dengan menanam pohon. Dibutuhkan waktu dan perawatan yang konsisten untuk melihat hasilnya. Investor jangka panjang harus siap untuk memegang saham perusahaan yang bagus selama bertahun-tahun, bahkan dekade, untuk menikmati potensi pertumbuhan nilai yang maksimal.

5. Disiplin dan Konsisten

Disiplin dalam menerapkan strategi investasi dan konsisten dalam melakukan riset serta analisis adalah kunci keberhasilan jangka panjang. Lo Kheng Hong tidak mudah tergoda oleh "hot stocks" atau tren investasi sesaat. Beliau tetap fokus pada perusahaan-perusahaan dengan fundamental yang kuat dan valuasi yang menarik.

Kedisiplinan juga tercermin dalam kemampuannya untuk menahan diri dari aksi jual beli yang impulsif. Beliau hanya akan menjual saham jika fundamental perusahaan berubah secara signifikan menjadi negatif atau jika valuasi saham sudah jauh melampaui nilai intrinsiknya.

Mengaplikasikan Filosofi Lo Kheng Hong untuk Investasi Saham Jangka Panjang 

Pasar saham Indonesia menawarkan banyak peluang bagi investor yang menerapkan pendekatan investasi fundamental jangka panjang ala Lo Kheng Hong. 

Beberapa langkah praktis yang dapat diikuti, antara lain:

• Pendidikan dan Riset: Terus belajar dan meningkatkan pemahaman tentang analisis fundamental, laporan keuangan, dan industri. Lakukan riset mendalam terhadap perusahaan-perusahaan yang berpotensi.
• Pilih Perusahaan dengan Keunggulan Kompetitif: Cari perusahaan-perusahaan yang memiliki "moat" ekonomi, yaitu keunggulan kompetitif yang sulit ditiru oleh pesaing, seperti merek yang kuat, biaya produksi yang rendah, atau jaringan distribusi yang luas.
• Fokus pada Industri yang Bertumbuh: Identifikasi sektor-sektor ekonomi yang memiliki prospek pertumbuhan yang baik dalam jangka panjang seiring dengan perkembangan ekonomi Indonesia.
• Diversifikasi yang Terukur: Meskipun fokus pada fundamental, diversifikasi yang разумный (masuk akal) di beberapa sektor atau perusahaan dapat membantu mengurangi risiko portofolio. Namun, jangan terlalu banyak melakukan diversifikasi hingga sulit untuk memantau kinerja masing-masing investasi.
• Manfaatkan Koreksi Pasar: Koreksi pasar atau penurunan harga saham secara umum dapat menjadi peluang untuk membeli saham-saham berkualitas dengan harga yang lebih menarik. Investor jangka panjang tidak perlu panik saat pasar bergejolak, tetapi justru melihatnya sebagai kesempatan untuk mengakumulasi aset bagus.
• Hindari Utang Konsumtif untuk Investasi: Gunakan dana dingin atau dana yang memang dialokasikan untuk investasi jangka panjang. Hindari menggunakan utang konsumtif untuk berinvestasi saham karena dapat meningkatkan risiko secara signifikan.
• Mental yang Kuat: Investasi saham membutuhkan mental yang kuat untuk menghadapi volatilitas pasar dan godaan untuk mengikuti tren sesaat. Keyakinan pada analisis fundamental dan perspektif jangka panjang akan membantu investor tetap tenang di tengah gejolak pasar.

Menurut Lo Kheng Hong (dalam Instagram.com/ngertisaham/), salah satu keuntungan berinvestasi saham, adalah:

Semua keuntungan perusahaan menjadi milik pemegang saham, padahal yang bekerja keras adalah direksi, komisaris, manajer, dan seluruh karyawan, tetapi mereka hanya menerima gaji dan bonus. Mereka tidak punya hak untuk mendapatkan bagian dari keuntungan perusahaan, memiliki perusahaan yang untung besar seperti memiliki mesin pencetak uang.”

Tantangan dan Pertimbangan

Meskipun investasi fundamental jangka panjang ala Lo Kheng Hong terbukti berhasil, ada beberapa tantangan dan pertimbangan yang perlu diingat:

• Membutuhkan Waktu dan Usaha: Melakukan riset dan analisis fundamental yang mendalam membutuhkan waktu, usaha, dan pemahaman yang baik tentang bisnis dan keuangan.
• Tidak Kebal Terhadap Risiko: Meskipun berfokus pada perusahaan yang solid, investasi saham tetap memiliki risiko, termasuk risiko bisnis, risiko industri, dan risiko pasar secara keseluruhan.
• Kesabaran Diuji: Menunggu hasil investasi jangka panjang membutuhkan kesabaran yang tinggi. Investor mungkin tidak melihat keuntungan signifikan dalam waktu singkat.
• Perubahan Fundamental: Investor perlu terus memantau perkembangan fundamental perusahaan dan industri. Jika terjadi perubahan signifikan yang merugikan prospek jangka panjang perusahaan, investor perlu mempertimbangkan untuk melakukan divestasi.

Penutup

Fokus pada fundamental perusahaan yang solid, analisis laporan keuangan yang cermat, penilaian valuasi yang разумный, perspektif jangka panjang, disiplin, dan kesabaran adalah pilar-pilar utama dalam strategi investasi saham jangka panjang ala Lo Kheng Hong. Kesuksesan beliau menjadi inspirasi bagi para investor di Indonesia untuk mengadopsi pendekatan yang teruji waktu ini.

Dengan memahami prinsip-prinsip ini dan mengaplikasikannya secara konsisten, investor dapat membangun portofolio saham yang kuat dan berpotensi menghasilkan keuntungan yang signifikan dalam jangka panjang. Investasi fundamental bukan hanya tentang mencari keuntungan cepat, tetapi tentang menjadi pemilik bisnis yang cerdas dan berinvestasi pada masa depan perusahaan-perusahaan yang berkualitas. Semoga informasi dan tips sukses investasi saham Ala Lo Kheng Hong tersebut bermanfaat dan bisa menjadi referensi untuk Anda.

Share